Instacart IPO深度解析

Instacart(纳斯达克股票代码:CART),正式名称为Maplebear Inc.,在IPO圈子里已经讨论了一段时间。

终于,这家在线杂货配送服务公司计划上市,希望以66亿美元的估值完成上市,超过90亿美元。预计股票将在周一IPO后于周二开始交易。

战略时机

总部位于旧金山的Instacart正抓住有利的IPO时机。此举紧随Arm Holdings Plc完成上市后引起轰动,结束首周后大幅上涨25%。尽管SoftBank Group Corp.仍持有这家芯片设计公司90%的股份,但其股票在周五略有下滑,但仍比最初价格高出约20%。

市场影响

Instacart的表现可能会为未来的上市设置节奏。总部位于波士顿的营销和自动化公司Klaviyo Inc.也在效仿Instacart的做法后,将其上市目标提高到5.57亿美元。此外,德国知名鞋类品牌Birkenstock Holding Ltd.也即将上市。

投资策略

吸取Arm的策略,Instacart也争取到重要投资者对其上市的支持。重要合作伙伴百事可乐公司将参与此轮交易。该公司还获得了诺维基银行、TCV、红杉资本、D1 Capital Partners LP和Valiant Capital Management等基石投资者的承诺。这些投资者可能共同拥有高达60%的股份,这在IPO中是一个非常高的比例。这种战略方法可能会由于可用股份有限而在交易开始时造成更高的需求。

Instacart的历程

Instacart成立于2012年,特别是在疫情期间声名鹊起,估值一度达到390亿美元的峰值。但是,随着疫情消退,它面临挑战,内部估值三次下调,到去年10月下滑至约130亿美元。最近的每股IPO目标价定在26美元至28美元之间,表示估值在93亿美元至99亿美元之间。

Simo的转型

2021年,继任联合创始人Apoorva Mehta的CEO Fidji Simo,将公司的重点从杂货配送转向广告和技术。Instacart通过利用它收集的大量消费者数据,帮助杂货店提高销售。这一转型导致公司在今年上半年实现盈利,与投资者对盈利IPO候选人的偏好保持一致。

财务状况

Instacart报告称,今年上半年净收入为2.42亿美元,而去年同期为7400万美元的亏损。收入同比增长31%,至6月30日约为15亿美元,广告板块对此作出了重大贡献。

可持续性问题

尽管这些数字令人鼓舞,但人们担心这种增长的持续性,特别是今年上半年订单数量停滞不前。Instacart的未来取决于其建立自身作为关键交付渠道的能力,以及扩大合作伙伴关系的能力。

竞争格局

与Instacart合作的大型杂货连锁店一直在开发自己的电商平台和交付机制。这包括增加Uber Technologies Inc.和DoorDash Inc.等竞争交付平台的佣金。Instacart的成功取决于其保留用户、增加订单以及理解购物模式以进行有效产品展示的能力。

最后思考

IPO由高盛集团、摩根大通等大银行管理。股票将在纳斯达克全球精选市场以“CART”为交易代码提供。预计此次上市将为当前的主要投资者提供退出机会,鉴于最近后期创业公司可用的退出选择有限。