Nvidia的大规模回购:对未来增长的担忧和考量

Nvidia(纳斯达克股票代码:NVDA)大规模的股票回购引发了一些分析师对该公司资助关键研发计划的能力的担忧。然而,更仔细地看Nvidia的财务状况表明这些担忧可能是多余的。在第二财季,Nvidia的自由现金流达到创纪录的水平,该公司在研发上的支出也创下新高。即使在为股票回购分配了30亿美元之后,Nvidia还剩下约10亿美元。

科技公司大规模进行股票回购和股息支付的担忧在于,这可能意味着缺乏有吸引力的投资机会和潜在的增长放缓。Nvidia最近宣布计划拿出250亿美元用于股票回购,这是它在上一个财政年度获利的五倍以上。

尽管用于回购的现金支出巨大,一些分析师并不过于担心。持有Nvidia大量股份的基金管理公司Harding Loevner认为,该公司的现金产生仍然强劲,并且认为回购是Nvidia向市场展示其财力的方式。

然而,确实存在这样的担忧,即Nvidia可能以被高估的价格回购自己的股票。该公司的股价今年已经上涨了两倍,导致人们担心它可能会高价收购。Research Affiliates甚至暗示,Nvidia按35倍的滚动销售计算的估值已经“超越完美”。

展望未来,彭博社估计,在2025财年,Nvidia可能产生约380亿美元的自由现金流,而在当前财年约为230亿美元。这一强劲的现金流量预测表明,Nvidia将拥有充足的资金来支持研发工作和继续股票回购。

Nvidia在人工智能加速器市场上面临着来自Advanced Micro Devices(纳斯达克股票代码:AMD)和Intel等竞争对手的竞争。虽然AMD在第二季度的支出少于Nvidia,自由现金流占比也更小,但Intel正在作出重大投资,以增强其竞争地位。尽管如此,Nvidia在AI芯片生产中的领先地位有望推动收入增长,为该公司提供资金来投资于资产负债表和未来计划。

总之,尽管关于Nvidia的股票回购会影响其资助研发的能力的担忧确实存在,但该公司强劲的现金流和市场领先地位表明,它可以有效地管理股票回购和对未来增长的投资。Ladenburg Thalmann Asset Management公司强调,使用Nvidia可观的自由现金流的一部分来加强其资产负债表的审慎做法,同时也对公司的未来进行投资。